2012-11-27湘财证券：长城汽车调研点评
专注细分市场公司未来几年仍将专注于SUV以及A级以下小车市场，不会采取全面扩张的战略，仍将通过不断开拓新细分市场的方式谋取扩展。
分网短期影响较小
公司对分网的影响有充分的认识，明年不会对已有经销商进行强制分网，目前分网仅针对新加入的经销商。
明年出口仍将快速增长
目前出口主要为皮卡以及H3与H5，明年H6出口将放量，单车盈利能力仍有提升空间。
投资建议
依靠H6公司明年上半年产品结构仍将上移，下半年H2上市，盈利能力将逊于H6,公司12、13 年 EPS 分别为1.71、1.95元，维持买入评级。（湘财证券研究所）
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