2012-11-28宏源证券--电子行业周报
电子板块本周整体微跌,申万电子行业指数下跌0.38%。同期上证指数微涨0.63%,深证成指微跌0.04%,电子板块表现与略微劣于大盘。行业方面,半导体领域:晶圆代工市场三星、台积电较力,英特尔或加入竞争;台积电28纳米产能满到明年,获苹果订单;世界半导体产业资本支出下行;英特尔推进移动市场,前景仍不明朗;亚洲芯片龙头联发科11月芯片出货量下滑;台湾IC设计产值Q4季减约6.1%。
光伏领域:多晶硅行业景气度下滑产业转型发展;新日光与台达强强联手,欲做世界第二大光伏制造商;市场供过于求,未来几年全球6成太阳能板商恐出局。LED领域:2013年中国大陆LED照明产值规模将可达40亿;萤光灯遇麻烦面临降汞大考验部分或遭淘汰;LED照明迈向成熟,定制市场值得期待;西部首个中国光电产业基地落户四川。显示触控领域:触控领域技术之争,内嵌外挂各有千秋;台日韩面板蓝图各异,TFTLCD与AMOLED之争前景未明;车载显示需求正热,台湾面板厂忙抢进;4K电视热卖,东芝表态愿与索尼合作推广。智能终端领域:智能手机2013年出货可达8.65亿,多家厂商面临抉择;高通预估2016年智能手机总销量预达50亿台;10月平板电脑面板出货量超笔记本电脑;诺基亚股价大涨12%,Lumia920销售良好;联发科TD芯片份额将超20%。
投资建议:注重创新和成长类个股的投资机会。1、行业缺乏整体机会,宏观环境不佳影响行业需求复苏,同时面临高估值和解禁压力。
2、临近年尾成长股估值将向下切换,长期成长性可消除高估值压力。
3、创新类个股具有潜在业绩爆发性,如创新终端领域的水晶光电等。
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