2012-11-30广发证券--钢铁行业日报:钢价小跌,钢铁股跌幅明显
行业表现:11 月28 日,钢铁板块下跌2.29%,上证综合指数下跌0.89%,沪深300 指数下跌1.00%,板块走势弱于大盘。个股方面,重庆钢铁领涨,包钢股份领跌。行业观点:国家统计局数据显示,10 月全国规模以上工业企业利润同比大幅回升,进一步印证国内经济筑底回暖的趋势。进入冬季消费淡季,下游用钢需求继续缩减,受商家“买涨不买跌”心态影响,终端采购进度进一步放缓。近期国内经济数据向好,但资本市场弱势运行,粗钢产量仍处高位,预计短期钢价将震荡偏弱。进入11 月份钢材消费淡季,需求难有实质性改善,供需矛盾再度凸显,钢企亏损压力加大,预计钢价将震荡偏弱。
维持行业“持有”评级,相对看好业绩高估值低的公司和油气输送管类公司。
广发钢铁组合
传统组合:宝钢股份、新兴铸管、方大特钢、八一钢铁
特色组合:久立特材、金洲管道、常宝股份、黄河旋风
内矿小跌,外矿平稳
66%唐山铁精粉不含税800 元/吨,下跌5 元/吨;
63.5%印矿CFR 价格121 美元/吨,保持稳定;
唐山二级冶金焦含税1615 元/吨,保持稳定;
唐山废钢不含税2450 元/吨,保持稳定;
唐山普碳方坯含税3080 元/吨,保持稳定;
BDI 指数1097 点,上涨3 点。
钢价小跌
各地钢材市场均有下跌;
上海市场螺纹钢、高线价格小跌,普中板价格微跌;
螺纹钢期货微跌,线材期货小跌,热卷大宗平稳。
行业要闻和公司公告
发改委主任:今年GDP 增速将超7.5% 外贸目标难达成;
工业企业利润大幅回暖 再次印证经济企稳回升;
今明两年我国粗钢产量增速将回落;
煤炭专家:2013 年以前煤炭需求不会明显回暖。
风险提示
1、建筑业下行和制造业低迷可能导致下游需求低于预期;
2、钢价弱于原料价格走势,行业盈利能力可能低于预期。
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