2012-12-09仅作参考)2012-12-07 中信建投-晨会纪要
中信建投宏观：看上去很美—试析新型城镇化/回归之旅第21期(王洋)中信建投策略配置组合跟踪报告第十一期(安尉)煤炭行业日报—电煤价格并轨方案获批最快12月7日下发(李俊松,王祎佳)非银行金融业日报—证监会：IPO造假即便撤材料也要被追责(魏涛,周晨)通信行业周报1203：全球运营商排名中移动进入TOP5阵营(戴春荣,叶广辉,刘博生)东方锆业(002167)：澳矿开始投产，销售渠道打通(张芳,郭晓露)
【中信建投宏观：看上去很美—试析新型城镇化/回归之旅第21期】
2013：稳中求变做强而非做大或调节分配才是未来十年的主题。2013年的政策基调或将从“稳中求进”过渡到“稳中求变”，强化体制改革和经济转型政策目标，从增量和渐进改革开始。
新型城镇化的内涵城镇化被赋予多重意义，但多重目标往往有不相容问题。新型城镇化的制度改革成分重于经济增长成分；更重视发展的质量而非增长的数量。新型城镇化是与大城市化完全不同的道路；缺少改革支持的城镇化行之不远。城镇化暗含的政策意图是，减弱一线城市的房价上涨压力和资源过度集中后的各种瓶颈压力；也减轻三线城市产业空心化的压力。新型城镇化决定了房地产从粗放到集约的模式转变。
城镇化的收益和成本新型城镇化，从“价重于量”转变为“以量代价”实现存量房地产的更多重估。政府将增加分利份额并调整分利方式。收益模式的改变，是地方竞争、粗放增长的经济模式转变带来的，由此改变了地方竞争对土地资本化收益和级差地租实现的关键性影响，由政府主导向市场主导转变。给中等收入者加杠杆和通胀中枢上移是城镇化的买单方式；形式上，则是政府的转移支付给居民部门，或补贴私人企业，来推进城镇化。大政府依然将是趋势；收入分配不会实质性好转。
城镇化的可能风险值得担心的一种风险是，城镇化异化可能结出地方政府再次恶性竞争和无序扩张的恶果。这种风险可能还超过上一轮城市化中对中间阶层的剥夺和反危机的四万亿政策。(王洋)
【中信建投策略配置组合跟踪报告第十一期】
上期表现2012.11.1到2012.11.30日，沪深300指数下跌5.11%，上证指数下跌4.29%，深圳成指下跌6.69%，我们上一期策略配置组合的算术平均收益率为-6.58%，跑输基准指数，原因在于组合中包含中小盘成长品种，它们的阶段性调整非常剧烈。
超配行业本期我们建议超配的行业是：证券、地产、建筑建材和汽车，配置思路是在经济企稳预期增加，政治预期逐步明朗的情况下，主要以配置周期股为主，短期更侧重对于周期性行业中的价值股的配置本期组合本期组合，我们选择的十只股票分别是：中国化学、保利地产、山东黄金、中国南车、上汽集请参阅最后一页的重要声明http://RESEARCH.CSC.COM.CN3/8晨会纪要2012.12.7团、兴业证券、北新建材、格力电器、民生银行、汇川技术。(安尉)
【煤炭行业日报—电煤价格并轨方案获批最快12月7日下发】
每日新闻：
【电煤价格并轨方案已获批电价实时联动落空】据业内人士透露，电煤价格并轨方案已获国务院批准，最快将于本周五下发到相关单位。电煤价格并轨将取消煤炭重点合同，改为中长期合同。
但电力企业希望电价实时联动的意愿落空，方案只表示将继续完善煤电价格联动机制，在电煤价格出现剧烈波动时，依法采取临时措施。据了解，煤炭企业2013年订货会已经陆续召开。据上述人士介绍，山西重点煤企的合同并轨做法为，以2012年重点合同量和市场交易量为基础量与各用煤企业签订2013年合同。煤价比原重点合同价适当提高，各煤企价格拟提高幅度不等，最高位每吨提价35元。（来源：秦皇岛煤炭网，http://www.cqcoal.com/a/xinwenzixun/meitanzixun/2012/1206/22548.html） 学习 学习 学习 学习 学习 学习 学习 学习
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