2012-12-12(仅作参考)长城证券--中国水电调研简报:具有充分安全边际的“进攻性”品种
点击量： 回复数：2 举报 我是小番茄 发表于 2012-12-11 16:25:14 【研究报告内容摘要】投资建议:我们认为从估值、行业层面和公司层面催化剂等综合考虑,水利板块或许具备类似铁路板块的投资逻辑和行情复制可能,低估值并非股价上涨的充分条件,催化剂是关键因素。从估值看,按照我们的盈利预测,公司2012、2013年估值分别为7.8和6.3倍,考虑到水利水电行业具备的中期增长预期,现股价已经具备充分的安全边际。同时,公司面临的催化剂因素也较丰富:首先,水利板块作为政府明确支持的两大投资领域在政府换届之后有望全面启动建设,年末至明年初出台有关促进政策值得期待;其次,公司为完成上市时承诺的资产注入预期而具有明确的股价诉求,为此将通过大股东持续增持、业绩超预期等手段做高股价;最后,中水顾优质资产的注入程序正式启动本身就是股价上涨的强心剂。不考虑资产注入影响,我们测算的公司2012年、2013年eps分别为0.43元、0.52元,给予2013年8-10倍PE计算的目标价是4.16-5.2元,给予“强烈推荐”评级。
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