2012-12-19(仅作参考)2012-12-19 安信证券-晨会纪要
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【宏不雅策略评论】
宏不雅经济周报一、未来经济改革和经济结构调整的标的目的解读近期与经济工作相关会议，我们认为，新四化（工业化、信息化、城镇化、农业现代化）作为新一届政府改革和发展的最终目标，应该是比力明确的。在此背景下，经济改革和经济结构转型或是未来经济领域相关政策的重点。
就经济改革而言，我们认为也许存在两个着眼点。第一个着眼点，是市场化的深化。这可能需要在一些市场能够提供、而现在仍然由政府主导的领域，继续推进市场导向的改革。第二个着眼点，是城镇化的深化。通过改革医疗卫生体制、社会保障体系以及户籍制度，促进农民工的市民化，在惠民生的同时，扩大经济内需。
就经济结构调整而言，其标的目的，应当是更加注重消费和办事业发展对经济增长的拉动，拓宽民间投资的空间并适当减少经济对出口、对地产投资以及对政府基建类投资的依赖。
在实体经济供应面调整背景下，经济改革与经济结构调整显得很迫切，然而也将面临非常多的困难，尤其是在操作层面，我们会跟踪评论。
二、12月份汇丰PMI初值回升12月份汇丰PMI初值公布，但由于公布时间较早，这一数据可能更多的反映了12月份上旬的情况。
12月份汇丰PMI初值50.9，较上个月终值50.5略有回升，反映制造业状况继续改善。产出指数为50.5，较上个月有所下降，新订单指数的回升比力显著，其中新出口订单有所恶化。别的需要注意的是，近期美国和欧洲PMI初值也出现了好转。
监测比来几个月的数据来看，经济在3季度触底、随后企稳恢复的迹象是比力确定的。12月份单月的具体情况，目前并没有出现太大的问题，不外全月情况还需要等待更多的经济数据。
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