2012-12-20(仅作参考)西南证券--圣农发展动态点评:“药鸡”事件反衬自养模式优势
事件:央视曝光山东个别肉鸡养殖企业下属养殖场偷偷喂食禁用药物;同时爆出养殖户饲用地塞米松等激素类药品刺激肉鸡多采食,促进生长。媒体并推测肯德基取消向山东六和采购鸡肉原料是由于药物残留问题。
盈利预测:我们认为,行业“药鸡”事件对公司影响不大,长期有利公司对快餐和食品加工企业两类优质客户的销售。我们预计公司2012-2014年的EPS别离为0.07元、0.58元和1.07元,对应PE为113.6X,14.4X和7.7X;维持公司“增持”评级。
风险提示:重大疫情风险、鸡肉价格持续下跌风险。
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