20113-1-21(仅作参考)光大证券--电子行业:挖掘1Q13高增长个股
开工率提升和产能扩张保证行业高增长我们在2012年10月提出电子行业的1Q13业绩将呈现同比高增长的态势。我们在本文简要分析同比高增长的两个原因。1.开工率的提升。由于行业在1Q12处于景气谷底,不少公司的开工率处于50%左右的较低水平,净利润也处于低谷。假定单价不变,开工率从50%上升到70%,收入将有望出现40%的增幅;多数公司在开工率上升的同时,毛利率也有所上涨,净利润有望出现更大涨幅,以我们假定的情形测算,净利润增幅可能高达500%以上。
2.产能在2Q-3Q12的扩张。行业部分公司的产能,特别是新进入苹果产业链的公司出现较大增长,并在新产品上有所布局。虽然iPhone等产品在1Q13也进入出货淡季,但这些公司相对1Q12非常有望出现高增长。
基于对1Q13高增长的选股思路,我们最看好水晶光电、长信科技和瑞丰光电。我们的深入研究判断:这几支个股1Q13的同比增长都在50%以上。
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