03-16 中国足球改革方案正式出台 7股迎众多利好（股）
中国足球改革方案正式出台 足球产业获加速度3月16日，据央视新闻透露，《中国足球改革总体方案》将于今天正式出台。
核心内容包括：中国足协与体育总局脱钩，不设行政级别；举办世界杯、国足踢进世界杯是目标；建立职业联赛理事会运营中超；研究发行中国联赛足彩；加大国足投入，新建两个训练基地；2025年建5万所足球特色学校。
该方案是在今年2月27日中央全面深化改革领导小组第十次会议上获得通过。
上周，人教社发布了首套中小学足球教材，北京也表示将出台校园足球发展方案。而中央足球改革方案的落地，也意味着足球改革进入加速态势。
中信建投研报表示，本次足球改革总体方案的通过，显然与足球相关的产业都获得了极大的市场发展空间。另外对于其他相关的体育项目，如已经进入改革渠道的篮球运动，都有很大的刺激作用。受益于行业的大发展和公司业务的交集，重点推荐以下组合：中体产业、雷曼光电、浔兴股份、江苏舜天、贵人鸟等。
A股上市公司中，除江苏舜天外，上港集团、中信国安、华夏幸福、苏宁云商等也有望受益足球产业大发展。 教育部：中国将建6000所校园足球特色学校
教育部官方微信2月11日“微言教育”披露，2015年，教育部计划在全国遴选并支持建设首批6000所左右的校园足球特色学校、10个左右的试点县(区)。
据2月12日报道，教育部体卫艺司司长王登峰介绍，2015年，将根据国务院发展足球事业的整体部署，制定《关于加快发展青少年校园足球的实施意见》。同时，遴选建设首批全国校园足球特色学校。计划在全国遴选并支持建设首批6000所左右的特色学校、10个左右的试点县(区)。此外，在推进各地普遍开展校内足球竞赛的基础上，分大学、高中、初中和小学四个层级，组织大、中、小学生足球联赛。
他还表示，将实施全国校园足球特色学校骨干师资国家示范性培训项目，分期培训足球教师、教练员和裁判员及足球优秀退役运动员。我国还会与国际足球俱乐部在师资培训、引进技术、专家指导等方面开展合作。一些国外高水平足球教练员将送教上门。
根据教育部此前下发的通知，到2017年，将在全国遴选出2万所校园足球特色学校，及30个左右的校园足球试点县(区)。袁贵仁曾介绍，自2014年起，将逐步建立健全小学、初中、高中和大学四级足球联赛机制，通过招生考试政策疏通足球人才成长渠道，源源不断培养优秀足球后备人才。
2014年，国务院曾印发《关于加快发展体育产业促进体育消费的若干意见》，对足球、篮球、排球等集体项目以及冰雪运动给予特别关注，并将中长期足球发展规划和足球场地设施建设规划列入“重点任务”。
由此看来，中国足球产业的发展已经上升到了“国家战略”层面。之前也有消息称国务院已审议通过了中国足球改革总体方案，近期将由中央深改领导小组进行审议。中国将大力推进足球业发展，鼓励多元资本投入和通过资本市场发展壮大足球俱乐部。
业内人士表示，随着足球产业地位的迅速提升，涉足其中的相关公司也有望持续迎来利好。A股上市公司中，华夏幸福、雷曼光电、中体产业、江苏舜天、上港集团涉足足球产业概念股，有望间接受益。中超冬季转会费创全球之最 足球产业迎来风口
从早期广州恒大登顶亚冠联赛，到近期中国国家队杀进亚洲杯八强，伴随着竞技成绩的走高，中国足球市场也正在以一种前所未有的姿态受到海内外的聚焦关注。
中超冬季转会费创全球之最：足球产业迎来“风口”？
重点关注：目前，绝大多数的中超俱乐部还不能做到收支平衡，因为球员的薪酬虚高而俱乐部自身的营收模式还很不完善，尤其是缺少支柱作用的版权收入。
从早期广州恒大登顶亚冠联赛，到近期中国国家队杀进亚洲杯八强，伴随着竞技成绩的走高，中国足球市场也正在以一种前所未有的姿态受到海内外的聚焦关注。
就在日前，德国权威足球杂志《转会市场》给出的一份2015年冬季全球各大联赛转会引援费用的数据中，中超联赛以6422万欧元的净投入位列全球各大联赛之首，甚至将英超、西甲、德甲、意甲、法甲这些欧洲老牌五大联赛远远甩在身后。
一位供职于国内著名体育网站的研究人士向记者表示：“中超联赛大把‘烧钱’的背后，一方面是对俱乐部竞技成绩的刚性需求，另一方面也反映出各家俱乐部背后的股东对于足球产业商业回报的看好和乐观态度。”
很多专业人士认为，中国足球产业目前已经具备投资的价值与可能性。据前瞻产业研究员郑嘉宝介绍，发达国家的体育产业已经成为文化消费领域的一大支柱性产业，其产值超越了很多传统类行业，比如美国的产值规模为4350亿美元，占GDP比重为2.59%，而国内体育产业占比不足1%，未来增值空间十分巨大。 政策的“风口”
“只要站在风口，猪都能飞。”这句小米董事长雷军的经典名句，如今成为了判断一个产业能否腾飞的重要标准。从1994年中国开展职业足球联赛以来，足球产业一直不温不火，期间还经历了数次低谷。在沉寂了20年后，如今国内足球产业的“风口”是否已经到来？
2014年10月20日，国务院发布《关于加快发展体育产业促进体育消费的若干意见》(国务院46号文)，文件指出，要取消商业性和群众性体育赛事活动审批；通过市场机制积极引入社会资本承办赛事；鼓励发展职业联盟；加快推进体育行业协会与行政机关脱钩，将适合由体育社会组织提供的公共服务和解决的事项，交由体育社会组织承担。
在许多体育业内资深人士看来，足球产业的“风口”正是源自国务院的46号文。从过去几年的数据来看，2012年中国体育实现增加值仅3135.95亿元，占当年GDP的0.60%， 2013年中国体育产业的增加值为3575亿元，占2013年GDP比重的0.63%。而国务院在46号文中明确提出，到2025年，中国体育产业总规模会超过5万亿元。
郑嘉宝认为，这表明目前我国正处于体育产业发展的初级阶段，但也昭示着未来中国体育产业将有更大的发展空间。据前瞻研究院预测，2014年开始，体育产业将年均增长24.59%，2020年，体育产业规模为16659亿元。
“足球是体育产业的最大单一项目。作为风靡世界的三大运动项目之一，足球一直深受人们的喜爱，是当今世界上参加人数最多的运动项目，在全球各地都得到了极为广泛的普及。据估计，全球足球迷人数约占世界人口的1/3，从中也显现出足球产业在中国的巨大发展空间。”郑嘉宝表示。
粤超公司董事长刘孝五认为，国务院的46号文终于把市场打开了，这是近65年以来体育界最重磅的炸弹。过去中国足球产业商业开发程度极低，原因是高度社会化的足球产业话语权掌握在具有行政性质的足协手中。
据了解，中超公司36%的股权由中国足协掌握，各俱乐部分别拥有4%的股权。足协掌握着中超联赛所有的商业资源，但是运营能力还很弱。俱乐部没有话事权，足球往往沦为赞助商自身的营销工具。而协会去行政化之后，协会会长将于行业内选举产生，这就等于告诉联赛俱乐部的老板们，他们将拥有联赛的话事权，随着俱乐部法人治理结构的不断完善，中国足球产业能够迅速膨胀起来。 营收模式待完善
根据德国《转会市场》的数据，排在第二名的德甲联赛2015年冬季净投入为4761万欧元，与首位的中超联赛相差近30%，而第三名英超联赛冬季净投入为3501万欧元，几乎只有中超投入的一半左右，而球星云集的西甲联赛在冬季净投入只有2000万欧元，甚至不到中超联赛的三分之一。
对于中超联赛的一掷千金，资深体育投资人、中国沃天投资控股集团董事长郭杰在接受采访时认为原因有四：一是此前足球行业内一系列颇有力度的整顿使中国足球的品牌得到恢复和提升；二是国家领导人高度重视足球产业发展，足球进校园的壁垒正在被打破；三是中超影响力不断扩大，恒大、国安等俱乐部在亚冠、世俱杯上表现不俗；四是国家队成绩也在稳步回升，形象得到扭转。
但是作为足球产业中运营主体的俱乐部，会如何来消化这部分高昂的成本，也是外界极为关心的一大话题。对此，郭杰认为，不同投入的俱乐部营收模式和营收压力不同，同时我们还要考虑足球外的衍生收益。但总的来说，绝大多数的俱乐部还不能做到收支平衡，因为球员的薪酬虚高而俱乐部自身的营收模式还很不完善，尤其是缺少支柱作用的版权收入。
有资料显示，2014年中超俱乐部的收入结构中，大部分俱乐部的收入主要依赖于企业冠名(广告赞助，70%以上)，而许多俱乐部的冠名权资金来自本身的投资企业，从严格意义上讲并不能作为俱乐部的盈利项目。在严重依赖广告赞助这一点上，中超公司更甚，其赞助商在2014年已经突破十家，赞助收入由 2013年的1.89亿元猛增到2014的4亿元，但是赛事版权收入仅由2013年的3600万元涨至2014年的3866万元。可以说毫无起色。
“中超俱乐部目前的商业来源主要就是商业赞助、门票、俱乐部增融资、联赛分成、球员转会等，版权收入几乎忽略不计，而这块收入上欧洲成熟联赛可以占到三分之二之多。”郭杰向记者表示。
据了解，在电视转播费用方面，2014年中超公司总计获得360万元的收入，占总收入的9%。以中超16支球队、240场比赛计算下来，平均一场比赛只有区区15万元的转播收入。中超联赛版权收入的尴尬或许已是摆在国内足球产业面前亟待解决的一大问题。校园足球领导小组成立 足球产业升至国家战略
27日从教育部获悉，为加强全国青少年校园足球工作的领导、规划与管理，经国务院同意，教育部会同国家发展改革委、财政部、新闻出版广电总局、体育总局、共青团中央等五部门，共同成立全国青少年校园足球工作领导小组。
据新华社的消息，据介绍，领导小组依据《全国青少年校园足球工作领导小组工作职责及议事规则》，领导全国青少年校园足球工作的开展，履行校园足球工作的宏观指导、统筹协调、综合管理等职责和任务。
据其他媒体报道，领导小组组长由教育部部长袁贵仁担任，副组长则是教育部副部长郝平和国家体育总局副局长蔡振华。
根据教育部此前下发的通知，到2017年，将在全国遴选出2万所校园足球特色学校，及30个左右的校园足球试点县(区)。袁贵仁曾介绍，自2014年起，将逐步建立健全小学、初中、高中和大学四级足球联赛机制，通过招生考试政策疏通足球人才成长渠道，源源不断培养优秀足球后备人才。
2014年，国务院曾印发《关于加快发展体育产业促进体育消费的若干意见》，对足球、篮球、排球等集体项目以及冰雪运动给予特别关注，并将中长期足球发展规划和足球场地设施建设规划列入“重点任务”。
由此看来，中国足球产业的发展已经上升到了“国家战略”层面。26日，来自外媒的消息称，国务院已审议通过了中国足球改革总体方案，近日将由中央深改领导小组进行审议。中国将大力推进足球业发展，鼓励多元资本投入和通过资本市场发展壮大足球俱乐部。
业内人士表示，随着足球产业地位的迅速提升，涉足其中的相关公司也有望持续迎来利好。
A股上市公司中，27日，华夏幸福正式宣布收购中甲足球俱乐部原河北中基；另外，雷曼光电、中体产业也有望从足球产业发展中受益；江苏舜天、上港集团、金丰投资、泰达股份等母公司也涉足足球产业，有望间接受益。 贵人鸟:参股虎扑成立产业基金 体育产业布局拉开帷幕
贵人鸟 603555
研究机构：光大证券 分析师：李婕,唐爽爽 撰写日期：2015-01-22
公司公告对外投资合作、拟与虎扑签署合作框架协议.
贵人鸟于2014年1月19日公告,拟与虎扑体育开展全方位合作:(1)公司拟出资2.39亿元与泉州晟翼投资共同投资设立泉州盛翔投资,盛翔投资拟在成立后与泉州泉晟投资签署《投资合作协议》,拟向泉晟投资提供2.39亿元借款,用于受让虎扑部分股权并对虎扑增资,预计将持股不低于15%、成为二股东。交易完成后,贵人鸟实质上将通过间接方式(由于贵人鸟是中外合资企业,按照目前法规有所受限)以2.39亿元持有虎扑不低于15%股权。
(2)公司与虎扑体育构建战略合作伙伴关系,探索并展开全方位、多层次的合作:a.双方拟合作成立20亿体育产业基金,其中第一期为10亿元,未来三年分两期向产业基金投入10亿元,第一期投入5亿元。该基金将重点关注O2O体育运营、体育培训与个人健身服务、智能设备、体育网络媒体和社区平台等细分领域;b.双方开展线上线下合作,努力形成公司线下体育产业资源和虎扑体育线上流量资源有效商业化的双赢局面。
虎扑体育:体育互联网领域第一大垂直电商,有上市计划.
虎扑体育成立于2007年,旗下包括虎扑体育网(HUPU.com)和“虎扑看球”APP等体育手机应用,包括移动应用、体育资讯、论坛、游戏、电商导购、赛事、彩票等7个业务模块,其中移动应用、导购、赛事增长较快。虎扑的核心优势在于用户数据和赛事的互联网牌照。
虎扑在PC和移动互联网平台的体育垂直领域均占据龙头地位,全平台活跃用户数超过3500万、未来规划活跃用户过亿,手机端装机容量超过1600万。根据我们搜集到的数据,虎扑日均PV和UV分别在1亿和400万。虎扑的竞争对手是新浪体育,新浪的优势在于独家授权的赛事转播和内容运营、以及微博和社区平台,虎扑的优势则在于内容、包括比赛的二次开发、统计数据和精彩评论,侧重用户体验,而这更决定了平台粘性。
2013年虎扑网收入和净利分别为9838和1512万元;2014年1-11月分别为12038和35万元,净利下滑较多主要由于互联网企业的会计口径和收入确认时点差异。目前虎扑也在积极筹备上市。
目前虎扑的盈利模式主要是广告收入(约占比60%)、彩票(10%)、以及赛事运营等。未来发展方向将会是更加深层次的深入到线下,帮助球迷或俱乐部进行线下活动,将进一步拉动赞助商、承办商、当地企业、体育局等多个部门及环节。
合作意义:发展线上业务、体育产业布局拉开帷幕.
贵人鸟本身定位为三四线体育休闲品牌,未来将在体育用品基础上转型体育产业,向体育服务、竞赛娱乐等方面突破,形成以体育服饰用品制造为基础,多种体育产业形态的体育产业化布局。
公司曾于2014.12.18公告,与中欧盛世资产共同投资成立上海贵欧投资,作为推动体育产业整合的运营管理平台、成立并购基金;此次入股虎扑并与其合作成立产业投资基金,进一步强化了公司的转型战略。
从贵人鸟的角度,此次和虎扑的合作意义在于:(1)贵人鸟实现间接持股虎扑,泉晟持有股权的变现将完整回流到有限合伙基金、唯一分配给上市公司。未来不排除公司会进一步增持虎扑股权,也不排除在产业基金投资的项目中将权益投资转化为股权。
(2)借助虎扑网的线上优势,发展公司线上业务,提升品牌力和美誉度;公司此前线上业务涉足不多,仅授权1-2个加盟商在京东、唯品会上销售,规模不大,与虎扑合作后有望加速发展。
(3)借助虎扑网在内容、社群、兴趣营销等的优势,获取用户数据和行业资讯,布局体育产业。未来公司O2O不仅仅是线上线下产品销售的互动,而是通过整个赛事活动的运营进行线上线下导流、最终形成消费、推动公司在体育产业的布局。a品牌方面:未来体育用品消费将由单人单品转变为单人多品,在此背景下, 公司希望引入新兴国际品牌,进一步拓展市场。公司过去主要定位于二三线市场,未来会通过代理、并购等方式在一线东部发达城市进行品牌推广,也会考虑互联网相关企业的合作;b产业并购方面:未来收购标的将考虑:有清晰盈利模式、群众参与度大、消费基础大的运动项目,比如跑步项目可以连带发展可穿戴设备、线路计划制定、培训指导等一系列产业,以及彩票、赛事表演等。
从虎扑的角度,此次和贵人鸟合作的意义则在于:a.借助贵人鸟的线下资源加速线下布局,目前贵人鸟共有5000多家门店;b.贵人鸟定位三四线,和虎扑一二线的受众形成互补。
u体育用品行业现复苏趋势,并购打开估值提升空间从港股主要体育品牌来看,行业复苏趋势明显,订货会数据从个位数目前已提升至双位数增长。贵人鸟目前主业仍为止跌企稳、弱复苏状态,从三季报来看,公司应收账款规模仍接近15亿,侧面表明加盟商仍有一定库存压力、处于去库存过程之中。
考虑主业复苏微弱,调整14-16年EPS为0.51、0.58和0.66元;尽管目前来看估值偏高,但公司转型体育产业逐步落地,先后成立并购基金、参股虎扑、投资基金,此次合作更拉开了体育产业并购序幕,参考既往探路者的案例,有利于提升公司估值,给予“买入”评级。 双象股份:超纤放量可期 PMMA有望扭亏
双象股份 002395
研究机构：海通证券 分析师：钟奇,施毅,刘博,张瑞 撰写日期：2014-12-29
1. 超纤革业务国内领先,具有先发优势:公司在超纤革业务上具有先天优势,主要集中于两点。其一,公司产业链完整,是国内唯一一家同时具备超细纤维超真皮革、 PU 合成革和PVC 人造革生产能力的企业。产品覆盖面极广,不同型号和规格多达上千种。其二,目前整个市场生产销售超纤革的企业较少,公司处于整个行业的前列,占据较大的市场份额,具有一定的先发优势。
2. 超纤革对真皮替代作用强,趋势明显:超纤是超细纤维PU 合成革的简称,PU 是聚氨酯,PU 皮就是聚氨酯成份的表皮。主要工艺可以简单总结为五大步骤。第一步,通过梳理针刺将超细纤维制成三维结构网络的无纺布;第二步,将无纺布经过湿法加工;第三步,PU 树脂含浸;第四步,再经过碱减量处理;第五步,磨皮染整。经过这五步最终制成超细纤维皮革。超细纤维超真皮革以聚氨酯为涂层,具有聚氨酯微孔网状表面结构和束状内部结构,真正实现了模拟天然皮革的结构形态,不但具有与天然皮革相似的外观和触感,而且在强度、舒适性、透气透湿性、耐化学性、抗皱性、耐磨性、可加工适应性以及质量均一性诸方面优于天然皮革,是替代天然皮革的最佳产品。超纤的应用范围十分广泛。相较于真皮,超纤拥有更为稳定的表层以及更加优越的物性。应用范围包括服装、家具、各种饰物、皮包、汽车内饰座椅以及电子产品外套等等。
随着制作工艺以及技术的不断发展,人造超纤革在防水性、防霉变性等方面已然超越了天然皮革。而天然皮革又有真皮资源稀缺以及生产污染大等缺点。因此,人造革替代天然皮革已成为未来市场的主流趋势。在此趋势下,公司未来业绩放量可期。
3. 超纤革供应汽车、体育用品等产业,前景广阔:公司目前所生产的超纤革已对汽车、足球、球鞋等领域供货。所涉及的产业主题未来发展前景广阔。第一,“汽车后”主题概念。汽车内饰部件主要包括汽车座椅、手把套、地毯等。首先,就整车而言超纤革可用于装饰之处甚多,公司未来业绩弹性收益大;其次,随着家用车的普及,汽车销量的逐渐提高会不断提升车内装饰需求。第二,体育产业主题概念。国务院印发了《关于加快发展体育产业促进体育消费的若干意见》,力争到 2025年,体育产业总规模可以超过5万亿元。整个体育产业未来规模巨大,而超纤革也正是未来球类、球鞋等体育用品主流的使用材料,公司业绩增厚空间十分可观。
4. PMMA 业务仍处于试生产阶段,未来盈利可期:虽然公司PMMA 项目在2014年上半年报告期内有营业收入,但仍处于试生产阶段。主要是由于PMMA 项目涉及到使用化工原材料,政府验收要求较高。而公司尚未取得政府正式竣工验收批文,因此无法正式投产。公司PMMA 业务在未来有望扭亏为盈。第一,PMMA 的生产在设备以及工艺技术等方面的要求极高,在突破暂时的瓶颈期后,未来毛利提升预期强;第二,原材料MMA 主要依赖国外进口,商务部正在对MMA 进口实施反倾销调查,若最终成立,则会拉动PMMA 价格,利好公司PMMA 业务毛利率,增厚业绩可期。
5. 盈利预测:公司三大优势:第一,超纤革业务国内领先,具有先发优势;第二,超纤革对真皮替代作用强,趋势较为明显,未来业绩有望放量;第三,PMMA 业务未来扭亏为盈可期。预计公司14-16年EPS 分别为0.09元、0.19元和0.24元,参照同行业中天龙集团、新开源2015年PE 一致预期为72.03倍和67.07倍。并且,考虑到公司明年超纤革业务可能放量以及PMMA 业务有望扭亏为盈,因此我们给予公司2015年71倍的动态PE,目标价为13.49元。首次给予“增持”评级。
6. 主要风险:毛利率下降风险,PMMA 业务持续大幅亏损风险,原材料价格波动风险,募投项目未达预期目标风险。 新能泰山
公司是集生产、经营、科研、外经外贸于一体，国家定点生产电线电缆的大型骨干企业，拥有进出口自营权。主要生产从0.25千伏至220千伏的六大类、 380多个型号、17000多个规格的产品。其主导产品多资获省部优称号，并免检出口，出口创汇额占销售收入的10%。公司先后承担了北京天安门线路改造、大秦、宝中、京九铁路、三峡工程、北京西客站等230多项国家重点建设项目的部分配套任务。1996年，公司通过了国际标准化组织发布的 ISO9000《质量管理和质量保证》国际标准体系的审核。公司是全国同行业中唯一列入全国300户重点企业的企业。雷曼光电
公司是中国领先的专业化、国际化、高品级的LED制造商，同时也是亚太地区乃至国际市场有影响力的厂商之一。公司始终致力于为客户提供高效、节能、稳定的LED封装器件和应用产品，其超高亮全彩系列、大功率多规格LED产品，涵盖全彩色显示屏、景观照明、交通信号及信息显示三大领域。公司生产的LED 封装器件在稳定性、ESD指标、衰减幅度、一致性、配光曲线等方面均具有卓越的性能，显示屏在配光曲线、防水、防尘、防紫外线、防腐蚀性气体以及防潮等方面具有独特优势。 江苏舜天:业务布局清晰 国企改革催化价值重塑
江苏舜天 600287
研究机构：国信证券 分析师：朱元 撰写日期：2014-12-18
背靠国信集团实力股东,业务结构逐步理顺.
公司国资背景深厚,实际控制人为江苏国信资产管理集团。经过资产清理和资源整合,公司业务结构逐步理顺,已形成以贸易为第一主业同时涉足金融服务股权投资的两大业务板块。2013年实现收入近58亿元,净利润3.34亿元。
主业转型方向明确,股权投资具备增值空间.
出口贸易与国内贸易是公司主要收入来源,其中出口贸易企稳收入及盈利逐步改善,未来将继续向综合服务商转型,内贸则坚持发展服装“电商+品牌化”。
同时,公司投资参股的诸多金融公司与创投项目也具备可观增值空间。
国信集团是江苏两家试点之一,公司有望受益国企改革先行先试.
江苏正成为全国地方国企改革的一匹黑马,江苏国信集团和汇鸿国际集团是江苏省属国企改制两家试点企业,汇鸿集团推进集团整体上市试点,而国信集团作为国有资本投资公司试点,将更多承担资产整合与产业集聚角色,未来启动大规模资产运作的可能性加大.集团总资产过千亿,核心有金融、能源、不动产和贸易四大平台,特别是金融和贸易两大主业板块和上市公司已有业务布局重合.作为集团旗下上市平台,公司在此轮国企改革中也有望成为先行者与显著受益者,未来资产运作想象空间巨大。
体育产业迎来新机遇,集团足球资产价值凸显.
体育产业迎来新的发展机遇;国信集团旗下拥有舜天足球俱乐部、国信帕尔玛国际足球学校等足球资产,在国内足球领域资本化加快的浪潮下,我们看好集团足球资产的稀缺性价值以及由资本化带来的价值重估.
风险提示.
进出口环境持续恶化;国企改革推进不及预期;足球资产资本化步伐低于预期。
首次给予“买入”评级.
我们预计公司14~16年EPS0.20/0.26/0.34元,同比增速分别为-73.7%/27.5%/32.8%。考虑到公司已形成清晰的业务布局,主业转型升级加快,金融资产具备增值空间,同时兼具“国企改革+体育”双重预期;母公司江苏国信集团是江苏省属国企改制两家试点企业之一;随着国企改革的进展有望催化公司价值进一步重塑,首次给予“买入”评级。
中体产业
公司是国家体育总局控股的惟一一家上市公司，主营业务包括体育产业和房地产业务，并涉足机票代理及传媒等业务。在体育产业方面，公司承办各类体育比赛，开发、经营体育健身项目，并参与建设体育主题社区，而且公司是北京申奥的策划主体之一。在房地产方面，公司在广州、上海、天津、北京等十多个大中城市开发奥林匹克花园项目，成为公司收益的主要来源。 同洲电子
公司是信息产业部首批卫星接收设备定点生产企业之一，获得ISO9001质量体系认证和中国地球站设备认证委员会认证。公司率先在中国开发和生产出基于DVB标准的系列产品，在数字电视领域，推出集成了永新同方、中视联、算通、IRDETO、NDS、VIACCESS、NAGRAVISION、 Conax及ALTICAST、OPENTV、LIBERATE等国内外主流CA和中间件的系列化卫星/有线/地面机顶盒、系列化数字卫星专业解码器、卫星/有线数据广播系统、交互式数字电视前端系统、高清/标清兼容机顶盒、CableModem、系列化光发/光收设备和LED彩色显示屏等设备。
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