主创分化 大盘股步入差周期
近个时期以来，A股市场量能开始不断减少，大盘股特别是银行、石油等权重股阴跌不止，而创业板、中小板、新股板块不断表现，体现出市场参与体不同的风险亏损与收益增加，分化运行的格局迹象短期明显。从每日涨停板来看，今年以来上市的百家左右新股总是强势表现，中小盘类部分股票新高不断，给投资者带来了不小的短期收益；相反我们看到中国银行、农业银行、工商、中石油、中石化等大盘股开始阴跌不止，有的跌幅自今年高位区跌在10－30%左右，投资于些的投资者可能是亏损有加。
研究认为，新股交易制度的缺陷及首日的特别待遇使得新股扭曲式表现，加之许多新股利用此制度，而体现的市值管理冲动及拉开未来PE退出空间，使得新股表现较强，但这一制度对于中国资本市场而言，有可能形成巨大的风险累积，也是交易制度不公平的鲜明体现。
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