关注宏观经济的基本面和走势的下场
去年某天，我被某个证券公司请去给所谓的大户们和基金经理做了一个讲座，题目是《宏观经济的基本面和走势》。 讲座后，有一小时的问答。在我的陈旧的印象里，所谓的大户主要应该是那些炒股实战派，以技术分析见长。可在座谈讨论上，我遇到了几个大学的经济学教授和某金融研究所的研究员，他们似乎对我的讲座并不在意。 一个教授甚至这样挑战我说：“现在炒股还谈基本面，在起跑线上就落后了，必输无疑。” 对我来说，也许对绝大部分正统的职业股票投资经理来说，投资股票不看基本面，岂不是搏傻吗？我和他争辩了一阵子，他每每举出的实例让我无言以对，事实胜于雄辩。我有点尴尬，这位教授给我留面子解围。 他说，其实他一直是一个价值投资者，拒绝“听消息”，专心研究经济走势和公司基本面，但五年下来每年都亏损。 “我想不通，一只股票每股净资产不到7元，股价竟然跌到9.8元。”他说，“现在靠研究宏观经济，看基本面来进行投资，根本无法获利。我已经清仓退场了，休战几年再说。” 过去几年，哪家证券公司和基金对股市的预测靠谱？谁听信专家的分析，谁就输得更惨。一个炒股大户说。这些年做价值投资的基金和大户，都输得提着裤子跑，这确实是血淋淋的现实。 公司业绩好，股价就高，这是股市通常的规律，也是投资股市的基本准则。所谓投资股市看基本面，就是看一家公司业绩的长期趋势。但投资中国股市能按这个道理来吗？从实战的经验来看，基本行不通。
也许管理层是想向价值投资方向走，但目前离这个目标显然还差得很远。
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