2012-12-20(仅作参考)国金证券--法拉电子:已过业绩谷底,未来新能源带来惊喜

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投资建议
我们认为公司的主营业务大功率电容将维持业绩不变增长,未来新能源市场可以再现有低估值基础上爆发惊喜。在20%的业绩不变增长和13x12PE的低估值水平下,加上目前公司业务已在2012达到谷底,下跌风险已经完全释放,我们给予“买入”评级。
估值
维持盈利预测:我们预计2012-2014年公司将实现净利润2.34、2.57和2.92亿元,同比别离增长-16.58%、19.25%和15.39%,对应的EPS为1.041、1.241、1.432元。
给予“买入”评级:给予“买入”评级,目标价22.90元,对应22×13PE。
风险
新能源市场发展未达预期